近日，華大基因接待了高盛及海外機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，公司已明確未來營收結(jié)構(gòu)拓展思路：鞏固B端，推動(dòng)B端與C端協(xié)同發(fā)展

　　隨著科技的飛速進(jìn)步，傳統(tǒng)就醫(yī)方式已悄然發(fā)生變更。過去，身體不適只能前往醫(yī)院尋求幫助；而今，只需指尖輕點(diǎn)手機(jī)，即可享受專業(yè)的線上問診服務(wù)，無需排隊(duì)等候、無需穿梭于擁擠的醫(yī)院走廊。整個(gè)過程高效便捷，大大節(jié)省了時(shí)間和精力。

　　在這場醫(yī)療行業(yè)的深刻變革中，AI技術(shù)扮演著舉足輕重的角色，讓看病就醫(yī)不再受時(shí)間和空間的束縛。

　　作為AI醫(yī)療領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，華大基因憑借其在多組學(xué)大數(shù)據(jù)技術(shù)方面的深厚積累，為科研機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、社會衛(wèi)生組織等提供全面的研究服務(wù)和精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測綜合解決方案。近日，高盛FICC與股票部門發(fā)布《中國AI醫(yī)療指數(shù)》，將華大基因納入其精選的15家中國醫(yī)療保健公司中。

　　2025年2月28日，高盛一行到訪華大基因Kaiyun官方網(wǎng)站 Kaiyun官方登錄進(jìn)行深度調(diào)研，多家外資機(jī)構(gòu)參會。交流中，華大基因簡述了主營業(yè)務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的情況，并明確公司未來營收結(jié)構(gòu)的拓展思路：鞏固B端，推動(dòng)B端與C端協(xié)同發(fā)展。

　　值得注意的是，今年以來華大基因成為市場焦點(diǎn)，2025年2月7日至2月28日，公司吸引了超過200家機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研，累計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)3次。這一系列積極信號表明，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者對華大基因的關(guān)注度持續(xù)升溫，同時(shí)為華大基因帶來了更高的市場信心。隨著AI技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，華大基因的市場估值有望進(jìn)一步提升。

　　在當(dāng)今科技飛速發(fā)展的時(shí)代，AI正深刻地改變著各個(gè)行業(yè)的面貌，醫(yī)療健康領(lǐng)域更是如此。人們對更高效、更精準(zhǔn)的醫(yī)療產(chǎn)品和服務(wù)的需求與日俱增。華大基因身為AI醫(yī)療龍頭，正致力于構(gòu)建核心的AI智能醫(yī)療體系，推動(dòng)各業(yè)務(wù)板塊轉(zhuǎn)型升級。在基因檢測領(lǐng)域，華大基因大模型等產(chǎn)品已邁入臨床應(yīng)用階段，通過提升致病位點(diǎn)選擇效率，大幅降低了解讀成本。

　　投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員留意到，華大基因的大模型技術(shù)聚焦于兩大應(yīng)用方向：一是基于Transformer等基礎(chǔ)模型框架加速生物信息學(xué)分析研究，二是利用開源大語言模型開展臨床應(yīng)用。過去一年，華大基因持續(xù)將AI技術(shù)融入業(yè)務(wù)板塊，百萬微生態(tài)、孕期多組學(xué)等項(xiàng)目取得重要進(jìn)展；同時(shí)加強(qiáng)了產(chǎn)品研發(fā)和迭代，產(chǎn)品布局清晰完善，為公司持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　在婦幼健康領(lǐng)域，華大基因聚焦“三篩一診”，發(fā)布兩項(xiàng)攜帶者篩查專家共識，為婦幼健康提供了更加精準(zhǔn)全面的解決方案。在腫瘤防控領(lǐng)域，該公司則聚焦單癌及多癌早篩、心腦血管、神經(jīng)退行等疾病，通過AI技術(shù)助力腫瘤的早期發(fā)現(xiàn)和治療。

　　值得一提的是，2024年9月，華大基因提出“GBI ALL(Generative Bio-Intelligent)”范式，旨在借助智能科技精準(zhǔn)洞察并高效應(yīng)用生命數(shù)據(jù)，加速基因檢測與健康管理智能化進(jìn)程。該范式涵蓋GeneT(Genetic Transformer)多模態(tài)大模型和ChatGeneT基因組咨詢平臺等系統(tǒng)。

　　其中，GeneT模型基于超百萬級的高質(zhì)量數(shù)據(jù)，結(jié)合解讀經(jīng)驗(yàn)，可實(shí)現(xiàn)對全基因組數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)解讀。臨床樣本測試顯示，GeneT模型準(zhǔn)確率極高，能夠快速篩選出致病突變，為臨床診斷和治療提供有力支持。

　　ChatGeneT平臺則通過智能化咨詢系統(tǒng)，為用戶提供便捷準(zhǔn)確的基因組解讀服務(wù)。普通用戶只需上傳自己的基因檢測，即可通過對話方式了解相關(guān)疾病的遺傳風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)防建議。

　　在罕見病診斷和遺傳病預(yù)防方面，華大基因與北京協(xié)和醫(yī)院深度合作，研發(fā)罕見病大模型。通過AI技術(shù)對未被診斷的患者進(jìn)行重分析，挖掘潛在的基因突變共性；同時(shí)，結(jié)合基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)研究和實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證，確保預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性，加速藥物研究。

　　針對多基因遺傳病歸因問題，華大基因則基于中國人群建立多基因風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，探索藥物研究方面的新路徑，為遺傳病的預(yù)防和治療提供更多可能。

　　其一，華大基因擁有全國產(chǎn)化的基因數(shù)據(jù)產(chǎn)出能力，基因檢測過程中能夠自主、可靠地生成基因數(shù)據(jù)，且成本可控。

　　其二，華大基因在數(shù)據(jù)積累和數(shù)據(jù)分析上具有較大先發(fā)優(yōu)勢?；谶^去二十余年積累的數(shù)據(jù)及算法研發(fā)能力，該公司在通用模型基礎(chǔ)上能更好地結(jié)合專業(yè)知識，將多種健康管理檢查數(shù)據(jù)融合并進(jìn)行自動(dòng)化、智能化分析，極大地提升檢測效率。

　　另外，華大基因可借助AI來處理大量積累的數(shù)據(jù)。以臨床全基因組數(shù)據(jù)為例，每位受檢者數(shù)據(jù)量接近120G，隨著全基因組檢測整體成本快速下降和技術(shù)進(jìn)步，公司數(shù)據(jù)積累的速度將大幅提升。利用新的AI算法對傳統(tǒng)生信分析整體進(jìn)行優(yōu)化，將顯著提升數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確率和效率，并快速降低處理成本。

　　對比來看，各家醫(yī)院的數(shù)據(jù)特征局限于其所在地區(qū)，而華大基因多年來積累、整合了不同地區(qū)、不同人群的多樣化數(shù)據(jù)，使其模型具備更強(qiáng)的泛化能力，從而能更好地應(yīng)對罕見病等復(fù)雜疾病的分析處理。

　　當(dāng)大模型與醫(yī)院結(jié)合后，將催生出多元化的產(chǎn)品形態(tài)和創(chuàng)新商業(yè)模式。產(chǎn)品形態(tài)方面，可通過APP等形式，將人工智能技術(shù)與醫(yī)院服務(wù)相結(jié)合，為用戶提供個(gè)性化的健康檢測評估、疾病預(yù)警和診療建議。盈利模式上，既可能是向客戶輸出大模型技術(shù)，也可能是通過提供服務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)盈利。

　　目前，華大基因的客戶結(jié)構(gòu)以B端（醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研院所、公共衛(wèi)生部門及生物醫(yī)藥企業(yè)）為主。近年來，C端（個(gè)人消費(fèi)者）業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步增長，產(chǎn)品集中在消費(fèi)級基因檢測產(chǎn)品，如遺傳性腫瘤Kaiyun官方網(wǎng)站 Kaiyun官方登錄檢測、癌癥早篩和個(gè)人基因組服務(wù)等。

　　在華大基因看來，“人人基因組時(shí)代”正在加速到來，C端業(yè)務(wù)或愈發(fā)成為公司亟需大力投入的重要板塊。

　　交流會上，華大基因多次強(qiáng)調(diào)個(gè)性化診療的重要性。全基因組信息作為個(gè)性化診療的基礎(chǔ)，能提供藥物反應(yīng)、疾病風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、疾病預(yù)防及衰老相關(guān)指征等關(guān)鍵信息。這些信息將隨著老齡化問題凸顯而備受關(guān)注。

　　為此，華大基因規(guī)劃了未來營收結(jié)構(gòu)的拓展方向：鞏固B端優(yōu)勢，推動(dòng)B端與C端協(xié)同發(fā)展。具體而言，華大基因?qū)⒕o跟如精準(zhǔn)醫(yī)療推廣、疾控體系升級等國家政策，深化與醫(yī)院、藥企的合作，利用AI大模型技術(shù)為B端客戶提供更高質(zhì)量的服務(wù)。同時(shí)，依托“火眼”實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)絡(luò)及消費(fèi)級檢測產(chǎn)品，通過線上線下融合提升C端市場滲透率。

　　渠道拓展方面，華大基因?qū)⑼卣棺誀I商城等私域渠道，推動(dòng)公域與私域業(yè)務(wù)場景的深度聯(lián)動(dòng)。該公司開發(fā)的ChatBGI，將為C端用戶提供快速、精準(zhǔn)的基因數(shù)據(jù)解讀，增強(qiáng)用戶體驗(yàn)、擴(kuò)大品牌認(rèn)知度。

　　在AI技術(shù)的浪潮中，華大基因正以其深厚的技術(shù)積累和創(chuàng)新精神，引領(lǐng)AI醫(yī)療行業(yè)邁向新的高度。通過不斷深化AI技術(shù)在基因檢測、婦幼健康、腫瘤防控等領(lǐng)域的應(yīng)用，華大基因不僅推動(dòng)了自身業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，更為全球醫(yī)療健康事業(yè)帶來了新的希望和可能。

　　證券之星估值分析提示華大基因盈利能力優(yōu)秀，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示線上線下盈利能力一般，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

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